なりさんBLOG

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株価はランダムウォークでない?日経平均43年ぶり10日連続落

日経平均、43年ぶり10日続落 終値176円安

この記事を読んで結構驚きました。

株価(に限らず金融商品の価格)は結果としてランダムウォークであると考えられる理論があります。すなわち株が上がるか、下がるかの確率はコイントスと同じく1/2だとする考えです。

43年で年250営業日だとすると、10750日。にも関わらず今まで10日連続して落ちたことがなかったというのは、確率的にまずありえない範囲といえます。 (1万回コイントスをして10回連続して裏がでる確率を考えると分かりやすいと思います。概算だと5-10回位はでるはずです。今日時間がないので詳しい確率は後で計算しますが、きっと1%を割ると思います。)

となると、株価は完全なランダムではなく、連続して落ちて欲しくない、という市場参加者の意向が株価の動きに反映されてきていたと言えそうです。これは効率的市場仮説への反証としても成り立ちそうです。

ただ株価がランダムではないという証明をこの事象だけで求めるのは多少雑かもしれません。43年の最初の時期は市場が成熟していなくランダムになるほど効率的ではなかったのかもしれません。ネットなどで投資家が直接市場に参加しやすくなったここ10-15年だけで考えるとすると、そこまでは珍しい現象ではないかもしれません。

ただ私としては今回のことを考えると、株を含めて金融商品の価格の動きを考えるためには、やはり市場参加者の心理を読むことが大切ではないかなと考えさせられます。

ギャンブルは確率と心理による2P(probability & psychology)のゲームだと考えています。株とかもギャンブルの一種なので、(他のギャンブルより社会的意義がありますが)、単純にランダムに動いていると思うよりかは、心理戦であると考えた方が株式市場の魅力があるのではないでしょうか。スペキュレーターとしての視点ですが。

narisan25

大手通信系に勤めた後、未経験で外資金融に。その後、日系に転職。

◆資格◆
2010/3 証券外務員1種
2010/2 証券外務員2種
2010/2 (大和證券CMに転職)
2009/8 TOEIC 885
2009/6 証券アナリスト Level2
2008/6 証券アナリスト Level1
2007/1 TOEIC 785
2006/11 TOEIC 700
2006/10 宅地建物取引主任者
2006/8 (HSBCに転職)
2005/1 OarcleMaster Silver Fellow
2005/2 簿記2級、3級
2003/4 テクニカルエンジニア(ネットワーク)
2003/4 (NTTコミュニケーションズ就職)
2002/12 初のTOEIC 615
2002/10 基本情報技術者

★略歴

2010年~
大和證券キャピタルマーケッツに転職
グローバルエクイティトレーディング部にて電子取引のシステム構築に携わってます。

2006年~2010年
HSBC(香港上海銀行)にフロントシステムのITとして転職。主に債券のトレーディングシステム関連。先物、為替あたりも見ました

・2003~2006年
NTTコミュニケーションズの新規事業開発の部署に新卒として入社。3年少し働いて退社。

・大学時代(早稲田大学)
特許出したり、資格取ったり、ゲーム作りに携わったり。

・中学、高校時代(早稲田実業)
家業の印刷会社のシステム構築
いろんなWEBサイトを作ってベンチャーを目指す。
放課後は毎日秋葉原な日々。

・小学時代
親のPC-9821でBASICプログラミングに目覚める。マガジンベーシックのゲームに夢中。
◆勉強中
いまはとくになし

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  1. 匿名 2008.07.12 11:28pm

    日経平均に賭ける金融商品は日経平均先物です。 もちろん先物と現物に強い連動性があるけど、実際の相場を見ると先物のほうは参考価値が高い。 ゼロサムゲームの先物市場から出た値段は満期になる現物値段のベスト予測だということも証明されている。

    Observer Effect
    市場参加者は市場観測すると市場を影響する。

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柳原尚史(なりさん)


AIソリューション開発、Ridge-iの代表をやっています。
旧姓が成行であだ名がずっとなりさんだったので、なりさんです。

証券アナリスト持っています。債券取引と株DMA・アルゴが得意分野。

もっぱらの趣味は、トレイルランニングとプログラミング。
UTMB2014/2015完走(フランスのモンブラン一周166KMを2日で走破するレース)

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